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樂重比大屏生態(tài):勇敢者的游戲？

樂視從來不缺少故事。 現(xiàn)在，它本身也成了難以分解的故事之一。

創(chuàng)下138億8000萬元凈利潤損失，56億1900萬元債務(wù)將在年到期樂視網(wǎng)( 300104.sz )最近的年度報(bào)告中再次成為外界無法回避的噩夢(mèng)。 相比之下，樂視大屏幕生態(tài)戰(zhàn)術(shù)核心人物樂融致新(此前稱為樂視致新、新樂視智家)至今仍極具吸引力。

樂視網(wǎng)近日宣布，林芝利創(chuàng)(騰訊旗下)、京東邦能)、蘇寧體育、余億投資、tcl集團(tuán)等將提供近30億元資金實(shí)現(xiàn)音樂融合。 面對(duì)《中國經(jīng)營報(bào)》記者的采訪，各方對(duì)平臺(tái)+文案+終端+應(yīng)用的大屏幕生態(tài)價(jià)值的認(rèn)識(shí)和期待也毫不掩飾。 但是，大屏幕生態(tài)場(chǎng)景的稀缺性減少、樂視超級(jí)電視的信用透支、企業(yè)品牌重構(gòu)的不明確性等，削弱了這一愿景落地的可能性。

最近的加息加強(qiáng)了外界對(duì)音樂融合創(chuàng)下新高或從樂視網(wǎng)上表露的期望。 它落地后，音樂網(wǎng)絡(luò)將變成沒有核心資產(chǎn)的空殼。

大屏幕的號(hào)召力

提供資金和新投資是經(jīng)過深思熟慮的戰(zhàn)術(shù)安排。 tcl集團(tuán)內(nèi)部人士向本報(bào)記者表示，在注資前已經(jīng)了解到樂融拖欠新資金的缺血情況，首要是看好以智能電視為主的家庭網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)的未來前景。

據(jù)樂視網(wǎng)年報(bào)報(bào)道，樂融新增凈資產(chǎn)為-18.18億元，凈利潤為-57.64億元。 樂融的新估值從年初的300億元減少到了現(xiàn)在的90億元。 與tcl集團(tuán)共同出資的林芝利創(chuàng)、京東邦能、蘇寧體育、余億投資，計(jì)劃各以現(xiàn)金增資3億元，約占2.56%。

各合作方內(nèi)部人士在接受采訪時(shí)表示，核心需求是意志高度相似的大屏幕生態(tài)。 數(shù)字答主認(rèn)為，與音樂的新合作將導(dǎo)致騰訊視頻、蘇寧pp體育等文案資源陸續(xù)投放，會(huì)員、廣告等收入也將上升。

樂融致新早就持有tcl集團(tuán)旗下tcl多媒體20.09%的股份。 此次合作在智能硬件研發(fā)、供應(yīng)鏈管理、售后服務(wù)、大屏幕APP等行業(yè)得到了初步明確。 tcl集團(tuán)董秘辦公室表示，不排除將樂融致新作為華星光電( tcl集團(tuán)旗下面板業(yè)務(wù)的中心價(jià)值載體)面板輸出口的可能性。

相比之下，知名雅虎的投資受到一些機(jī)構(gòu)相關(guān)人士的懷疑，其背后是恒大集團(tuán)。 天眼查消息稱，英國對(duì)英國投資的實(shí)際控制源為深圳投資，實(shí)際控制源為鄭博文。

本報(bào)記者也觀察到，東深區(qū)的投資與恒大集團(tuán)并非沒有交集。 層層股權(quán)穿透后，東深圳間接持有西安翟凱置業(yè)有限企業(yè)49%的股權(quán)，而另外51%的股權(quán)出資方為恒大集團(tuán)旗下的恒大地產(chǎn)集團(tuán)西安有限企業(yè)。 值得注意的是，鄭博文實(shí)際管理著東深區(qū)投資、百億投資等8家企業(yè)，批準(zhǔn)的日期大多為年10月10日、年10月11日，而且營業(yè)時(shí)間從年9月27日開始，注冊(cè)地點(diǎn)為深圳市福田區(qū)園嶺大道紅荔路2002號(hào) 8家企業(yè)很可能都是以鄭博文不暴露實(shí)際投資主體為重點(diǎn)的影子投資平臺(tái)。 浩澤資本合伙人赫信等向本報(bào)記者表示，恒大集團(tuán)基于不干擾股價(jià)波動(dòng)等不明確因素，采取資金代東深區(qū)投資或注入資金流的方式，投資東深區(qū)投資子公司百億投資，取得了新的成果，

本報(bào)記者就此向恒大集團(tuán)百億投資尋求證明，但雙方都回答不太清楚。 其他房地產(chǎn)行業(yè)的人也有同樣的看法。 當(dāng)恒大集團(tuán)悄然進(jìn)入樂融成為新事物后，布局也將與家庭娛樂等非房地產(chǎn)業(yè)務(wù)掛鉤。 易居研究院智庫中心研究負(fù)責(zé)人嚴(yán)躍進(jìn)，耗資巨大符合房地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的路徑。

在注入約30億元資金前后，樂融致新先后與騰訊、京東簽署了視頻文案服務(wù)、電子商務(wù)、會(huì)員賬戶、廣告系統(tǒng)、物流等行業(yè)的合作協(xié)議。

這種從資金到戰(zhàn)術(shù)的密集性行為，在業(yè)內(nèi)被視為面向大屏幕生態(tài)系統(tǒng)的主要配置線。 企業(yè)將結(jié)合各自的自制和生態(tài)開放戰(zhàn)術(shù)，構(gòu)建以智能電視為核心的大屏幕網(wǎng)絡(luò)家庭娛樂生活，努力成為以家庭網(wǎng)絡(luò)為平臺(tái)的費(fèi)用升級(jí)大潮的引領(lǐng)者。 根據(jù)音樂網(wǎng)的反應(yīng)。

在大屏幕上再次進(jìn)攻

在各投資方增資取得新成果的背景下，大屏幕生態(tài)依然具有想象力空之間。

大屏幕生態(tài)不僅是家庭生活中不可替代的場(chǎng)景，也是布局iot不可缺少的組成部分。 中平資本總裁吳平表示，大屏幕生態(tài)的潛力和價(jià)值決定了它仍然是資本追求的焦點(diǎn)。

大屏幕生態(tài)理念的核心價(jià)值載體之一是網(wǎng)絡(luò)電視。 音樂電視網(wǎng)去年在超市電視臺(tái)混局之際，網(wǎng)絡(luò)電視曾經(jīng)被認(rèn)為是智能家居、客廳經(jīng)濟(jì)的重要入口。

但是，年受面板上行、終端費(fèi)用乏力等的束縛，黑電公司的銷售額比去年同期下降了8%左右，為近10年來最低。 其中，網(wǎng)絡(luò)電視最先出現(xiàn)。 作為網(wǎng)絡(luò)電視領(lǐng)頭羊的樂視超級(jí)電視的市場(chǎng)份額被強(qiáng)勢(shì)的小米、夏普等迅速奪走。 雖然樂視超級(jí)電視對(duì)年銷售額持沉默態(tài)度，但中怡康花費(fèi)電子事業(yè)部總經(jīng)理彭顯東做出判斷，樂視超級(jí)電視年銷售額在150萬臺(tái)左右。 樂視超級(jí)電視年初保證700萬臺(tái)，目標(biāo)是爭(zhēng)奪800萬臺(tái)。

受債臺(tái)高筑、供應(yīng)鏈癱瘓、賈躍亭進(jìn)軍美國等負(fù)面消息的影響，4年多充裕的企業(yè)品牌和信譽(yù)大打折扣，成為眾多超電視粉絲選擇改變陣營的關(guān)鍵。

家里的音樂電視臺(tái)在去年11月前后基本上處于片源等會(huì)員福利半休克的狀態(tài)。 樂視超級(jí)電視的采用者張曉等數(shù)字用戶坦率地說，在文案相似的背景下，小米電視背后的物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)力量、暴風(fēng)電視的性價(jià)比等使得樂視超級(jí)電視越來越暗淡。

孫宏斌自年7月進(jìn)入主樂視以來，可能沒有挽救這一局面的嘗試。 樂視超級(jí)電視臺(tái)不惜犧牲價(jià)格戰(zhàn)的殺手锏，將全渠道的銷售功能集中在音樂上重新打造，進(jìn)行管理層調(diào)整，打造扁平化和高性能團(tuán)隊(duì)等聯(lián)合拳頭戰(zhàn)略，但沒能掀起波瀾

另一個(gè)值得觀察的情況是，以電視、手機(jī)、冰箱等為代表的大屏幕生態(tài)的性逐漸得到了證明。 這可以從bat等使用智能揚(yáng)聲器等進(jìn)行聲音交換的場(chǎng)景中窺視出來。 一位數(shù)字黑電公司的人對(duì)本報(bào)記者大膽預(yù)測(cè)，充分利用ai技術(shù)潮流的人可以很快收割電視費(fèi)用升級(jí)的紅利。 這意味著，樂融要想創(chuàng)造新事物，不僅要重建渠道、修復(fù)企業(yè)形象等，還必須迅速跟上領(lǐng)域的技術(shù)方向。

未踏的歸途

此次加息后，樂視網(wǎng)成為樂融新的首席股東，但持股比例從40.31%降至33.46%。 天津嘉睿仍然是樂融新的第二大股東，持股比例從33.50%降至28.23%。 此外，樂視控股持有的樂融將凍結(jié)新增18.38%的股權(quán)，部分或全部進(jìn)入司法拍賣手續(xù)。 此前，有媒體報(bào)道稱，孫宏斌有意拍攝這部分股權(quán)。 另外，樂視網(wǎng)對(duì)本報(bào)記者表示，企業(yè)有因控股公司的部分股權(quán)被司法拍賣而失去控股公司控制權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。 也就是說，樂融有可能重新從樂視網(wǎng)上露面，其掌舵人可能會(huì)轉(zhuǎn)換為孫宏斌。

融創(chuàng)中國不想對(duì)此做出肯定的回應(yīng)。 廣東煜融投資管理有限企業(yè)董事長(zhǎng)吳國平表示，樂融新增增資和戰(zhàn)術(shù)合作行為強(qiáng)化了孫宏斌直接操縱樂融帶來的新期望。

孫宏斌對(duì)大娛樂熱情的持續(xù)高漲也得到了音樂電視行業(yè)方面的實(shí)證。 天津嘉睿年12月增資音樂電視網(wǎng)，成為音樂電視行業(yè)大股東。 企業(yè)較早切斷與樂視網(wǎng)的聯(lián)系，業(yè)務(wù)恢復(fù)較快。 有向娛樂工作者告白的樂趣。

于樂融致新是重生的機(jī)會(huì)，但也有將樂視網(wǎng)拖進(jìn)退市的境地的時(shí)候。 年一季度報(bào)告顯示，樂視網(wǎng)歸屬于上市公司的股東凈資產(chǎn)為3億4000萬元，迄今為止市場(chǎng)預(yù)先判斷的資金未能用于債務(wù)的情況還未出現(xiàn)，但無法表示意見的審計(jì)意見并不樂觀。 擔(dān)負(fù)著大屏幕生態(tài)的樂融致新，在樂視七大生態(tài)中，一直被認(rèn)為是成熟而有變化價(jià)值的資產(chǎn)。 樂融致新從樂視網(wǎng)上發(fā)表后，大致可以理解樂視網(wǎng)變成了沒有實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)的空殼。 赫信等機(jī)構(gòu)相關(guān)人士表示，困境的情況無疑是考慮孫宏斌智慧的時(shí)候了。

此前，孫宏斌辭去樂視網(wǎng)董事長(zhǎng)職務(wù)之際，破產(chǎn)重組、變賣資產(chǎn)還債、保殼、退市是樂視網(wǎng)三條路。 許多市場(chǎng)人士認(rèn)為，出售資產(chǎn)還債，可以保護(hù)殼子或部分減輕投資者的損失。 不過，孫宏斌也確定，樂視網(wǎng)目前沒有出售的資產(chǎn)。 許多音樂電視臺(tái)的股票持有者對(duì)本報(bào)記者表示，他們期待破產(chǎn)重組。 但機(jī)構(gòu)相關(guān)人士直言，百億元債務(wù)、多方關(guān)聯(lián)交易、證券監(jiān)督管理委員會(huì)、法院等多部門合作，推進(jìn)破產(chǎn)重組是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程。

資產(chǎn)注入被許多機(jī)構(gòu)的人們寄予很高的期望。 早，樂視網(wǎng)就打算將樂視影業(yè)注入上市平臺(tái)。 當(dāng)時(shí)，樂視影業(yè)出臺(tái)了年、年、年出，分別扣除非后凈利潤5.2億元、7.3億元、10.4億元以上的對(duì)賭協(xié)議。 但是，這在音樂電影行業(yè)的頭兩年沒有達(dá)成業(yè)績(jī)，而是賭上了宣布流產(chǎn)。

創(chuàng)業(yè)板公司重組有一條不允許變更主業(yè)的紅線，房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)人士也直言不諱，因此不排除孫宏斌繼續(xù)為旗下主業(yè)和音樂網(wǎng)絡(luò)相似性高的娛樂等非房地產(chǎn)業(yè)務(wù)融資的可能性。 除了發(fā)揮孫宏斌的能量外，尋求注入外部資產(chǎn)似乎是一條可行的路徑。 但是，在樂視網(wǎng)全年凈利潤虧損創(chuàng)下138億7800萬元的殘局之下，吳國平坦白說，奔赴樂視的投資就像是勇敢者的游戲。